日経平均とは何か？プロが教える225銘柄の選定基準とTopixとの違い

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1989年12月29日の大納会で記録した38,915円87銭。長らく「二度と破られない不滅の壁」と信じられていたバブル期の最高値を、日本株市場は34年余りの沈黙を破って突破しました。なぜこれほどの力強い相場展開が可能になったのでしょうか。

最高値更新の理由として、市場関係者が口を揃える構造変化は以下の3点です。

1. 東証によるPBR（株価純資産倍率）1倍割れ是正要請： 東京証券取引所が上場企業に対し、資本コストや株価を意識した経営を強く求めたことで、企業による自社株買いや増配などの株主還元が劇的に加速しました。
2. デフレ脱却と賃金・価格転嫁の循環： 30年間続いた価格据え置きのデフレ心理が崩れ、適正な価格転嫁と企業収益の拡大という好循環が動き始めました。
3. 新NISA導入に伴う個人マネーの流入： 貯蓄から投資への号令のもと、個人の長期投資資金が市場の強力な下支えとなりました。

そして2026年最新動向に目を向けると、相場は単なる「期待先行の買い」から「真の収益力選別」のフェーズへと移行しています。生成AIや先端半導体関連のサプライチェーンを握る日本企業の再評価、サプライチェーンの脱中国化に伴う対日直接投資の増加など、実質的な稼ぐ力に基づいた見直し買いが底堅さを支えています。

【プロの結論】おすすめできる人・慎重になるべき人の判断基準

新NISAなどを通じて投資信託やETF（上場投資信託）を選ぶ際、「日経平均連動型」と「TOPIX（あるいは全世界株式）連動型」のどちらを選ぶべきか迷う人は後を絶ちません。行動経済学や資産運用の基本原則に基づき、記者が考える明確な判断基準を提示します。

【日経平均連動型の投資が向いている人】
・日々のニュースやテレビ報道の数値と自分の資産推移を直感的に連動させたい人
・半導体や輸出ハイテク企業など、日本のトッププレイヤーの成長に集中的に賭けたい人
・短期から中期的な値動きの大きさ（ボラティリティ）を活かして機動的に売買したい人

【慎重になるべき人（TOPIXやオルカンを優先すべき人）】
・値がさ株数社の急落によって資産全体が揺さぶられるリスクを避けたい人
・日本の産業界全体、内需も含めた幅広い企業群にバランスよく分散投資したい人
・20年〜30年スパンで資産形成を目指す長期積立インデックス投資の初心者